Token2049小作文：周期、黎明及流动性无能

9 月 18 日-19 日，全球性 Web3 会议 TOKEN2049 在新加坡举行，此次大会旨在定义 Web3 领域的下一步发展。在为期两天的主活动期间，举行了数百场聚会和研讨会等，汇聚来自 150 多个国家的 7000 多家公司和超 20000 名参会者。神经日报 现场记者对本次大会进行了实时跟进和报道，可参阅：《实时更新 | TOKEN2049 Singapore 圆满落幕，精彩内容回顾》

每次 TOKEN2049 大会闭幕后，各个平台都会涌现出众多参会者分享的心得与感悟。神经日报 精选了四篇 2049 小作文，让您即使没去现场也不错过市场前沿信息，转载全文如下：

《周期、黎明及流动性无能》

1. 从来没见过欧美项目方这么努力过。

2. 以往老白男们动动嘴皮子打打视频，亚洲市场就 sHut up and take my money. 赶到今年居然需要办一场场声势浩大的 Side EVEnt, 把自己打扮的花枝招展甚至直接下场招揽业务。上次见他们这么努力的还是 2019 年爆炸头来北京融资。

3. 欧美和亚洲的信息差还是无比的大

3.1 欧美项目方还觉得亚洲还有钱，以此想通过不断地拆分盘新资产继续盘剥，可惜亚洲市场真的没钱了，一滴都不剩了。

3.2 至于钱都去哪了，亚洲交易所的合约产品延续了优良传统，吃掉了大部分流动性，BTC 生态（铭文符文 Layer2）也通过比特币亚洲叙事成功在欧美垄断的资产发行业务强行为亚太区复活出一条新赛道，两者拿走了大部分的亚洲流动性。

4. 亚洲市场的流动性无能也让今年中文区小作文如此难写，甚至在繁忙的一周之后，参会者说不出任何的感受，因为不管是资方、项目方、KOL 还是散户，基本子弹都打光了，导致今年参会就像是太监逛窑子，心如止水，甚至有一些瞬间，竟然佛系到没有很想赚钱了。

5. 毕竟，谁想赚钱，谁就是韭菜，最好赚钱的就是去赚想赚钱那个人的钱。

6. SOL 的 Breakpoint 是今年 Side Event 最亮的仔，至于以太坊，不管是 foundatIon 还是 LAyer 2, 都没有一场稍微像样的活动证明一下自己的存在。

6.1. 如果说四月份 V 神还是「Web3 汉献帝」，那么 9 月份卖币恋爱的小 V 就只能是「以太坊周幽王」了。

6.2. 台上唱歌的样子活脱是完成女主人褒姒 public shame 的任务。

6.3. 脑子不清楚的叫嚣「取缔一些不达标的 Layer 2」，真像是爱美人不爱江山的昏君手难缚鸡还硬要削藩的样子。

6.4. 真的也想看看 Web3 是怎么「清君侧」的。

7. 至于周期，今年这波上涨不是新的牛市，而是 21-22 年周期的余音，这也是为什么今年的行情无限趋近于 2019 年，要是不信，你看看你的持仓的山寨币，是不是大多数还是 2021 年发出来的。2019 年距离 2020 年 8 月的 DeFi Summer 开启新的周期就不远了，当然，距离 312 也更近一点。

8. 一级市场充满了自我抚摸的悲壮感，而悲壮感是很危险的信号，毕竟不投等死，投了找死。

9. 市场会在震荡中磨去大多数人的耐心，新的方向也会在沉默中悄然生长，实名看好的方向包括：

· Consumer Electronics 的 DePIN 项目

· CeDeFi RWA 作为底层质押发行稳定币项目 (BlackRock Buidl+USDM)

·  所有的链上交易+所有增加链上杠杆的工具（Perp Dex）

10. 新的周期已经不远，但黎明到来前的黑暗是伸手不见五指的，也是最考验心力的时间，传统金融和 Crypto 的结合在未来不久将超出预期的结合起来，币圈鸡犬升天也好，接受招安也罢，面对的都是诸位未曾体验过的无限的星辰大海。

11. 在黎明前你不能倒下，我们每个人作为行业的最后防线都不能倒下，因为我们背后空无一人。

12. 一句话与诸君共勉：从暴风雨中走出来的人，从来不是靠伞。

赵主任写的小作文一如既往好看，都是真话。

1/btc 生态确实在是在西方主导的整个 Crypto 市场中，华人勉强有一席之地甚至有一定话语权的赛道，其他赛道华人基本都在陪跑。我在 2049 主会场的 BTC 分论坛有个演讲中，分享了几个数据，比如，如果算上即将上线的几个项目，目前 BTC 生态项目的总市值已经接近 100 亿美元，而一年前这个时候还在 10 亿美元以内，说明增长速度还是很快的。无奈整体 Crypto 市场比较凉，BTC 生态除了造了一些局部的财富效应之外，也撑不起整个市场来。

2/ 从人气上看最火爆的似乎是 Ton 生态。BTC 生态周边活动大概有至少 20 个，我去了五六个，大部分都没坐满，据说 Fractal 活动爆满但我没去。但去的两个 Ton 活动都爆满，跟去年底铭文刚爆发时 BTC 生态活动类似。不过 Ton 生态的客单价比较低，这是它的问题。目测平均账户资金在几十 U 的比较多，而 BTC 生态平均账户资金在几千 U。换句话说 Ton 生态比较适合贡献人气，别指望太多入金。

3/最适合买展位的还是 DePIN 项目方，直接把大会当成展销会卖货就好。我发现主会场演讲区听众都不多，而展位区人来人往，特别适合当场卖货，把展位费卖出来问题不大。

虽然 2049 主办方靠卖展位和门票赚麻了，但问了一圈，参展商普遍觉得性价比不高，不如把资金留着做社区推广。我们两年前也买过一个展位，但是收了一堆垃圾项目的 Deck，浪费钱不说还浪费了时间。于是决定再也不买了。我建议项目方们除非可以现场卖货，否则还不如把钱省下来花在线上媒体和社区上面。

来新加坡不到一天，虽说活动还是各种泳池、蹦迪、AI、DePin、BTC 生态，但个人感受到最强的情绪是「幻灭感」。整个行业的创业者、投资人再到各种参与者，就像发现新叙事一样超音速倒向「加密骗局」的舆论共识。

行业走到现在，绝对是最低谷了，但寄希望于一场突如其来的狂暴大牛市来拯救大家的 Bag 是不可能的，行业今天的窘境不光是因为大背景，而是底层逻辑的阶段性死亡。

大家发现过去五年甚至十年行业逻辑和退出机制：创始项目、VC 包装、用户 Growth hack（积分 pua）、Binance listing、退出躺平，真的在终结。加密行业的一切模式似乎都在一轮轮所谓「周期」的冲击下终结，新叙事在终结、挖提卖在终结、甚至卷活动都在终结；资金方面，VC 在刹车、做市商在刹车，交易所在刹车…

但死亡是好事，人的思想根源一般不会变，所以社会需要死亡去推动进化，一个行业大致也是如此。去年来新加坡，聊天时听到一句话，印象很深刻：「到现在行业还在谈区块链普及，说明过去十年咱们啥也没干」；今年来新加坡，所有人都在说这句话。所有人都在说：「过去那一套玩不通了，接下来是实打实地拼硬实力」。

但硬实力是什么？拿公链生态举例子，硬实力来自技术开发的 superIOrity+生态超强用户黏性和共识塑造+运营节奏与二级主动做市策略紧密结合等等，所有这些都还只是过去十年的所谓「硬实力」画像，也就是人们说的「攒局能力」，尽管币圈有无数 L1，但就目前来看成功的只有两个。

现在，大家对「硬实力」的幻想似乎变成了「收益」、「真实用户」、「应用场景」。这些说得都对，我都赞同，但一个问题一直困扰我：这个行业的创业者甚至投资人，真的有这方面的硬实力吗？说句实话，和过去的互联网/支付战争相比，Crypto 行业的光鲜亮丽更像是在过家家。

所以好像还是那句老话：大家最绝望的地方，孕育着新的机会。但投资人要想清楚的是两件事：

1. 新的行业逻辑会是什么？2. 我的 protfolio 有「硬实力」活到/完成这种过渡吗？

新加坡参会感悟：远离杂音，行业的发展永远是由乐观者推动。

从 WebX，KBW 到 TOKEN2049，每个活动都是历届参会人数的 ATH。又一年大会，今年大家都在卷什么？

1-卷 dresscode，被 @berachain 掀起来的风，终归还是卷到了其他人，带个头套属于基操勿 6，最顶的是可以直接不穿衣服上去分享，目的都一样，希望有传播度；

2-卷 DJ，看 DJ 百大排名，看 DJ 身材，甚至看 DJ 有没有头发；

3-卷颁奖，今年很多活动都要颁个奖，大部分颁的其实不是奖，颁的只是人情世故。

不过说到颁奖，今年最让人眼前一亮的颁奖还是来自 Breakpoint，这也是最近我参加过的最棒的大会之一。

主要特点：

1-大部分 Speaker 只有 5 分钟，分享必须抓重点；2-增加辩论形式，而不是纯乏味的 pannel；3-另类的颁奖环节，社区 VIBE 拉满。

走进 Solana 展厅，你感觉他很像一个 SupermARKet，而不仅仅是在逛展。项目角度 #Jupiter#Pyth#Wormhole#Birdeye 等等几十个项目都发布了自己的新品，全程无尿点。

会议是分了两个 STAge，从左到右，从右到左，我已经记不清跑了多少个来回，就为了不要错过一些重要环节。第一天会议从早上 10:30 到下午 6:00，得益于紧凑的环节和几乎没有广告的议程安排，几乎场场分享都是座无虚席。

在听分享的过程中，不管是对「Firedancer」的全场掌声，还是对「DeGods」喊出「GO!」，你会发现现在的 Solana 社区，在大方向上都有极其一致的共识。

· 都知道 SOLAna 未来发展的重点是什么；· 都知道 Solana 生态中哪些项目才是真正 loyal mEmber；· 都知道 Solana 生态中哪些是只有自己人才能听懂的梗。

Solana 是这轮周期里的 Beta 应该是很多人的共识，非共识存在于：很多朋友觉得，比如 Pyth, Jupiter, Wormhole, Drift 等大项目上线后，Solana 生态貌似已经没有那么多值得期待的 Alpha 项目了。

事实上并非如此。比如 @BackPack@Cubexch@FlASHTrade_@SonicSVM@solayer_labs@Compute_Labs 等等等等，Solana 上前赴后继的开发者正在涌入，他们正在创造着更多有意思的东西。

我记得在右侧偏技术的舞台，主持人开场问现场有多少人是第一次来 Breakpoint，几乎有一半的人在举手，新鲜血液的占比竟然到了 50%！从低谷爬起来的 Solana，社区变得更加的坚韧。

感谢 @Solana_zh 让我参与了这样一次活动。Solana 拥有你们这样的社区真是太好了。

在 TOKEN 2049 期间，$Sui 的暴涨也吸引了不少关注。Sui BUILDer House 也是 TOKEN 2049 前最热门的活动之一。

其实我在今年 4 月左右，就开始就跟人 cx @SuiNetwork，逻辑主要是：

1-Solana 流量外溢，对于认为 Solana 上生态饱和的开发者/投机客来讲，他们会寻找下一个 alpha，上个周期有 Polygon，Avalanche 等，这个周期应该就是 SUI、TON 这些；

2-Move 语言与 RUST 的相关性，都知道从 RUST 转 Move 并不难，所以 Solana 的项目不管是被挤出来，还是想做 side project 发新项目，move 系都是一个不错的选择，比如 solend 去 sui 做了 suilend 等。这点对 sui、Aptos、movement 都适用；

3-技术朋友的认可，目前 Sui，Aptos 都发币上了主网，在咨询了一些技术朋友之后，很多人觉得 Sui 的技术和文档写的更好。

当时还没有所谓的灰度信托和 Sui 上的 Native USDC，有了这两者的加持，相信 Sui 也会发展的更好。当然整体上，我对 #SUI#Aptos 和 #Movement 都是充满期待的，在写这篇内容时，$APTOS 也涨了 14%。

不过 Sui 的问题还在于可炒作资产确实太少了，虽然推出了 SuiPlay，在韩国 KBW 做了最大的游戏展位，但目前明星项目还是之前的 Cetus，Turbos，Navi，Scallop，算上 meme，两只手都数得过来。希望之前 Cetus 和 Sui 搞得孵化计划多出来点东西。

Aptos 的问题貌似在于用户/社区对于其基金会想往哪个方向发力，还有点摸不着头脑。Movement 是目前唯一还没发币的 Move 系项目，保持关注，希望能早点看到些明星 Case。

从日本，韩国到新加坡，由于我是个交易白痴，所以只能抓住一切机会向朋友们咨询他们对于后市的看法，普遍上大家貌似更乐观了一些。

两三个月前，大部分朋友还觉得周期结束了，或者牛市顶多到今年 Q4，明年 Q1。现在来看，牛市到明年 Q1 反而是比较保守的观点，很多人认为可以到明年 Q3。

原因主要在于降息周期开启，50 个点只是开始，放水需要时间，同时美股/BTC 的资产外流还没启动。不确定因素主要在 11 月的大选。

虽然之前有人说大家都是来找退出流动性的，甚至有些老人还表示对行业非常失望，看不到任何创新等等。但我的建议是，let it go。不要只看到悲观的一面，他们失望就让他们离开好了。

其实行业内仍然有不少努力的 founder，努力的项目。不错是有人在积极找退出流动性，有人在积极发 meme，搞盘子；但也有不少人始终在探索行业的发展方向，不断在试错找 PMF，也有代币排名很靠前的 founder 仍然在各个会场穿梭当劳模。

比如 @JAMBOTechnology，从上个周期的「非洲手机」到现在卖出超过 50 万台，覆盖 120 多个国家，前两天也推出 JamboPhonev2。每次和他们 founder 见面，都能感受到他们对于项目的激情。比如 @SolvProtocol，从之前不好找 PMF，到现在拥抱 BTC 生态，坚韧的团队，让他们目前已经拥有了 130 亿美元的 solvBTC；比如 @SonicSVM，从最开始为游戏项目做 MarketplAce，到现在建设 SVM 名声大噪；比如 @Matr1xOfficial，从启动、到上币、到测试，顶着各种质疑，如今正式上线不删档打金版本。

每个周期都会有看衰行业的人，正如每个项目都会经历不同的 FUD。

看衰也好，FUD 也罢，行业永远是由乐观者推动的，没有 FUD，就没有真正的 Community。让我们向美好的事物全力以赴！